最近港股商场下降，许多东说念主都慌了，都发怵下降，但我却很兴奋夫妻性爱，商场又给了我廉价买入优质金钱的契机，我要找准契机把接下来收到的股息，买入更多的优质股票。跟大多量反着来智力赚到钱。
而我觉得的优质况且低估的金钱等于首程控股，我的粉丝都知说念，我本年来一直追踪首程控股，为什么是他，我之前许多著述都写的很明晰了，今天咱们从估值的角度望望首程控股到底值若干钱，这波港股下降，铁底到底在哪！
第一类估值：净金钱法
字据首程控股最新公布的2024年的年报，遗弃现在，首程控股总金钱规模是138.29亿港元，其中欠债是43.13亿港元，净金钱是95.16亿港元。按照畴昔来说，如果净金钱95.16亿港元能一说念告成变现，那么首程控股的保底清理价值就应该是95.16亿港元，也等于首程控股的铁底是95.16亿港元，对应的股价铁底等于1.31港元。
欧美在线以上铁底筹划阵势有两个假定，第一：公司异日不盘算推算了，不不竭赢利了，第二：公司的账目上的金钱好变现。显然，第一个假定绝顶保守，因为公司的泊车场业务和园区亦然现款流绝顶好，还会不竭赚取鼓吹利润，从而增厚净金钱，是以按照这个假定估算，公司是被严重低估的。第二：公司账面上金钱好不好变现呢？遗弃2024年年底，首程控股账上现款26.22亿港元，如期入款16.27亿港元，其他投资25.33亿港元，流动金钱寥落姿首15.23亿港元，账面上现款突出42亿元港元，可变现金钱突出80亿港元，金钱质地绝顶高，变现真是莫得什么扣头！
是以，按照清理价值看，首程控股的铁底是1.31港元，这是一个把公司价值严重低估的铁底价钱。
第二类估值：相对同业的PB估值
首程控股有4块业务，鉴别是：泊车费产处分，园区金钱处分，REITs和机器东说念主投资业务；
字据2024年年报，首程控股全年总收入是12.15亿港元，其中泊车费产处分和园区金钱处分产生的收入是9.21亿港元，占到总收入的76%，REITs和股权投资收入是2.94亿港元，占到总收入的24%。是以咱们及第同业公司对首程控股进行估值时，不错承袭停产金钱处分和园区金钱处分业务的公司，也不错承袭股权投资类公司，其中首程控股投资的股权主若是机器东说念主公司，是以咱们不错及第机器东说念主公司算作对比。
下图是不错和首程控股进行业务对主义公司，首程控股现在泊车和园区处分业务占到7成以上，捷顺科技，五洋自控和金溢科技都是和泊车处分关联的公司，首程控股不论是处分的规模，照旧金钱规模都是显然更大的，是以首程控股算作行业龙头，估值上应该能有溢价，但鉴于严慎磋议，咱们不给溢价，按照行业平均1.96倍的市净率估值，首程控股合理的市值应该是186亿港元，对应的股价是2.55港元。如果咱们更顶点少许，首程控股算作龙头，给他行业内最低1.36倍的市净率估值，那么首程控股最低的市值应该是129亿港元，对应的最低股价应该是1.78港元！
首程控股还有REITs和股权投资业务，股权投资部分咱们只磋议机器东说念主，机器东说念主行业的平均市净率是32.86倍，按照机器东说念主行业的估值，首程控股的合理市值应该是3115亿港元，对应的股价是42.75港元，首程控股算作机器东说念主行业全产业链的处事平台型企业，生意模式更优秀，但鉴于严慎磋议，咱们以行业内最低的19.19倍的底线估值磋议，首程控股最低的市值应该是1819亿港元，对应的最低股价应该是24.97港元。
转头：泊车和园区业务有点雷同公用奇迹的属性，估值精深较低，机器东说念主是典型的科技行业，精深估值高，咱们假定首程控股莫得股权投资和REITs业务，只须园区和泊车场业务，按照市净率的角度进行估值，首程控股的股价底线也应该是1.78港元。然而磋议到其他业务和公司在泊车场规模的龙头地位，公司的底线股价也能在3港元以上。
第三类估值：相对同业的PS/PE估值
以上两类估值，基本都是从金钱欠债表的角度磋议，莫得看首程控股的功绩盘算推算情况，那咱们来望望从利润表的角度看，首程控股最低限的估值是若干，股价铁底到底是若干！
首程控股总收入是12.15亿港元，其中泊车和园区业务收入9.21亿港元，而泊车和园区业务商场平均市销率是4.94倍，REITs和股权投资业务收入是2.94亿元，相通的，磋议到股权投资主若是投的机器东说念主公司，是以咱们照旧只磋议机器东说念主部分，机器东说念主行业对应的平均市销率是49.7倍，是以首程控股的合理市值是：191.62亿港元，对应公司股价是2.63港元。（9.21*4.94+2.94*49.7=191.62亿港元。）
从商场看，泊车业务的公司给的市盈率平均值是74.36倍，假定首程控股皆备莫得机器东说念主业务，只是按照泊车场和园区业务估值，公司的合理市值应该是305亿港元，对应的股价是4.18港元。致密这是假定公司莫得机器东说念主业务的情况，如果算上机器东说念主业务，首程控股股价最低也取得10港元了。
转头：首程控股字据市销率PS估值来看，市值应该是：191.62亿港元，对应的股价应该是2.63港元；字据市盈率PE估值来看，剔除机器东说念主业务，对应的市值应该是305亿港元，对应的股价应该是4.18港元。
这里咱们作念个首程控股的估值转头：
从清理的角度看，首程控股的最低市值是95.16亿港元，对应的铁底股价是1.31港元；
从PB角度看，剔除去公司股权投资和REITs业务，公司的最低市值应该是186亿港元，对应的铁底股价是2.55港元，磋议到REITs和股权投资部分，公司最低亦然3港元起步
从PS角度看，首程控股合理市值是191.62亿港元，对应的铁底股价是2.63港元；
从PE角度看，首程控股不磋议机器东说念主的情况，公司的合理市值是305亿港元，对应的铁底股价是4.18港元。如果磋议到REITs和股权投资部分，公司的股价最低亦然10港元起步。
以上是对首程控股的4种估值要道筹划的公司价钱，很显然，这些筹划都是显然低估了公司的价值的夫妻性爱，因为都是按照静态磋议的，莫得效发展眼神看待问题，2024年首程控股收入增速还高达40%，2025年岂论是泊车，园区业务，照旧REITs和股权投资，都还会有瑕疵施展，在不磋议这些的情况下，首程控股仍是是严重低估，跟着2025年这些金钱价值的体现，我觉得公司粗略轻落拓松翻个倍。